Увеличение чистых активов

Содержание

Величина чистых активов

Понятие ЧА регулирует Гражданский кодекс РФ, определяя их как критерий ликвидности для организации, независимо от ее организационно-правовой формы. Чистые активы — это в балансе отраженная разница между стоимостью всех видов имущества учреждения (основные и денежные средства, земельная собственность и т.

Чистые активы в балансе — что это такое?

д.) и величиной установленных обязательств (кредиторская задолженность организации). ЧА — это собственные капитальные средства любого предприятия, иначе говоря, то капитальное имущество, которое останется в распоряжении учреждения после погашения всех образовавшихся задолженностей перед кредиторами и реализации имущественных объектов.

Расчет стоимости чистых активов по балансу необходимо производить ежегодно в период подготовки и составления годовой бухгалтерской отчетности. Рассчитанная величина ЧА демонстрирует реальное финансовое положение предприятия на актуальную дату. Размер чистых активов в балансе — строка 3600 в разделе 3 «Отчета об изменении капитала».

Как рассчитать: формула расчета чистых активов

Исчисление ЧА регламентирует Министерство финансов РФ посредством Приказа № 84н от 28.08.2014, в котором дано понятие чистые активы — формула. Его правоприменение распространяется на следующие виды организационно-правовых форм предприятий:

  • публичные и непубличные акционерные общества;
  • ООО — общества с ограниченной ответственностью;
  • ГУП и МУП;
  • производственные и жилищные накопительные кооперативы;
  • хозяйственные партнерства.

Как считать чистые активы по балансу, определено в Приказе № 84н. Для исчисления ЧА можно использовать разницу между их стоимостью и пассивов:

ЧА = (ВАО + ОАО – ЗУ – ЗВА) – (ДО + КО – ДБП).

Расшифруем основные слагаемые данной формулы:

  • ВАО — внеоборотные (АО);
  • ОАО — оборотные АО;
  • ЗУ — долги учредителей перед учреждением по наполнению долей в УК;
  • ЗВА — задолженность от выкупа собственных ценных бумаг (акций);
  • ДО — долгосрочные обязательства;
  • КО — краткосрочные обязательства;
  • ДБП — доходность, ожидаемая в будущих периодах.

Формула чистых активов по балансу выглядит следующим образом:

Стоимость чистых активов в балансе, строка 3600, вносится после ее исчисления в «Отчет об изменении капитала», форма по ОКУД 0710003.

Все расчетные процедуры должны производиться в письменной форме и заверяться бухгалтерией, на отдельном бланке, разработанном предприятием самостоятельно и закрепленном в учетной политике.

Как рассчитать чистые активы по балансу, пример

Анализ показателя

ЧА необходимо рассчитывать для фиксирования текущего финансового состояния предприятия. Изучая их величину, собственники делают выводы об эффективности и продуктивности функционирования бизнеса и принимают решение о дальнейшем вложении или выводе своих денежных средств. Чистые активы в балансе, строка 3600, демонстрируют собственникам, насколько рентабельными являются их денежные вложения и собственный капитал учреждения.

ЧА крайне необходимы для проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности. Они также учитываются при выплате дивидендов. ЧА должны быть положительными, а их показатель — превышать размер уставного капитала. Когда их величина растет, руководство может сделать вывод и о росте прибыли организации. Отрицательные чистые активы могут наблюдаться в первый год деятельности предприятия — самый сложный период для функционирования, когда ЧА могут уменьшаться и быть существенно ниже вложенного УК. В том случае, когда предприятие функционирует длительный период времени, а ЧА отрицательны, это говорит о том, что организация работает неэффективно, и вложения не приносят прибыли.

Увеличение чистых активов связано либо с изменением их величины (пример — переоценка ОС), либо с изменением величины обязательств. Также увеличение ЧА производится за счет дополнительных вложений учредителей, когда применяется добавочный капитал.

Наличие — нераспределенная прибыль

Cтраница 1

Наличие нераспределенной прибыли не свидетельствует о наличии свободных денежных средств. Тот факт, что фирма имеет значительную нераспределенную прибыль, не обязательно означает, что у нее найдется достаточно денежных средств для капиталовложений.  

Наличие нераспределенной прибыли в размере, необходимом для финансирования капиталовложения, свидетельствует также и о наличии достаточных для этого наличных денежных средств.  

При наличии нераспределенной прибыли отчетного периода, отражаемой в бухгалтерском балансе по строке 480, но при отсутствии средств нераспределенной прибыли прошлых лет ( строки баланса 470) и свободных остатков фондов специального назначения, текущие затраты за счет прибыли также отражаются по дебету счета 88 субсчет Затраты за счет прибыли, не перекрытые источниками финансирования и по строке 330 третьего раздела актива баланса.  

Дивидендная доходность обычно ниже полной доходности из-за наличия нераспределенной прибыли.  

В рамках таких крупных территориально-производственных комплексов, как ТЭО, целесообразно создание страхового фонда за счет нераспределенной части прибыли, остающейся в распоряжении производственных энергетических объединений и предприятий, разумеется, при наличии нераспределенной прибыли.  

В письме ГНС РФ от 27 октября 1998 г. № ШС-6-02 / 768 Методические рекомендации по отдельным вопросам налогообложения прибыли в пункте 2 подчеркивается, что изменение порядка учета использования прибыли отчетного периода, введенное Приказом Минфина РФ от 21.11.97 г., при наличии нераспределенной прибыли отчетного года не может служить основанием для непредоставления льготы.  

Увеличение доли собственных средств за счет любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств предприятия и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.  

Вся прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, разделяется на прибыль, увеличивающую стоимость имущества, т.е. участвующую в процессе накопления, и прибыль, направляемую на потребление, не увеличивающую стоимости имущества. Если прибыль не расходуется на потребление, то она остается на предприятии как нераспределенная прибыль прошлых лет и увеличивает размер собственного капитала предприятия. Наличие нераспределенной прибыли увеличивает финансовую устойчивость предприятия, свидетельствует о наличии источника для последующего развития.  

Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости ( устойчивости) организации. Так, например, увеличение доли собственных средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.  

Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости ( устойчивости) предприятия. Так, например, увеличение доли собственных средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия.

Service Temporarily Unavailable

При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.  

Изучение структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия, что может привести к его неплатежеспособности. Такой причиной может быть высокая доля заемных средств ( свыше 50 %) в структуре источников финансирования хозяйственной деятельности. Вместе с тем увеличение доли собственных источников в валюте пассива баланса свидетельствует об усилении финансовой устойчивости и независимости предприятия от заемных и привлеченных средств. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств.  

Изучение структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия, что привело к его неплатежеспособности. Такой причиной может быть высокая доля заемных средств ( свыше 50 %) в структуре источников финансирования хозяйственной деятельности. Вместе с тем увеличение доли собственных источников в валюте пассива баланса свидетельствует об усилении финансовой устойчивости и независимости предприятия от заемных и привлеченных средств. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств. Активы предприятия и их структура изучаются как с точки зрения их участия в процессе производства, так и с точки зрения оценки их ликвидности. К наиболее легкореализуемым активам относятся денежные средства и краткосрочные ценные бумаги; к наиболее труднореализуемым активам — основные средства и прочие внеоборотные активы.  

Страницы:      1

Чистые активы: способы увеличения

На практике встречаются ситуации, когда по данным бухгалтерской отчетности деятельность организации является убыточной. Причины появления убытков различны. Это могут быть и объективные факторы (например, неблагоприятная ситуация на рынке, особенно в условиях кризиса), и субъективные (применение налоговых схем и пр.). Убыточность деятельности сказывается на величине чистых активов компании. К каким последствиям это может привести? Какие существуют способы для увеличения показателя чистых активов?

В соответствии с п. 1 Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утвержденного Приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29.01.2003 N 10н/03-6/пз, под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

Учитывая, что федеральным законом стоимость чистых активов ООО не установлена, общества могут руководствоваться также совместным Приказом Минфина России и ФКЦБ России. Такая позиция выражена в Письмах Минфина России от 15.05.2008 N 03-03-06/1/312, от 29.10.2007 N 03-03-06/1/737, от 26.01.2007 N 03-03-06/1/39 и др.

В совместном Приказе Минфина России и ФКЦБ России N 10н/03-6/пз (п. п. 3 и 4) приведена структура активов и пассивов, включаемых в расчет чистых активов. В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

внеоборотные активы (НМА, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые обязательства (ОНА), прочие внеоборотные активы);

оборотные активы (запасы, НДС, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

долгосрочные обязательства по займам и кредитам, отложенные налоговые активы (ОНО) и прочие долгосрочные обязательства;

краткосрочные обязательства по займам и кредитам;

кредиторская задолженность;

задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

резервы предстоящих расходов, а также резервы, образованные в связи с условными обязательствами и прекращением деятельности;

прочие краткосрочные обязательства.

Оценка чистых активов производится по данным бухгалтерской отчетности ежеквартально и в конце года на соответствующие отчетные даты. Как правило, величина чистых активов равна значению строки 490 "Итого" по разд. III "Капитал и резервы" бухгалтерского баланса. Из приведенной структуры видно, что доходы будущих периодов не участвуют в расчете чистых активов. Следовательно, при их наличии показатель чистых активов будет равен сумме строк 490 "Итого" по разд. III "Капитал и резервы" и 640 "Доходы будущих периодов" бухгалтерского баланса. Фактические затраты по выкупу собственных акций у акционеров, а также задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал будут уменьшать стоимость чистых активов общества, поскольку исключаются из состава активов, принимаемых в расчет.

Каковы последствия недостаточности чистых активов общества? Ответ на этот вопрос дан в ГК РФ (п. 4 ст. 90, п. 4 ст. 99), в Федеральном законе от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (п. п. 4, 5 ст. 35), в Федеральном законе от 08.02.1998 N 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью" (п. 3 ст. 20). Если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение уставного капитала. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации. Напомним, что для ООО и ЗАО минимальный уставный капитал установлен в размере 10 000 руб., а для ОАО — 100 000 руб.

Если общество в разумный срок не примет решение об уменьшении своего уставного капитала или о ликвидации, орган, осуществляющий государственную регистрацию юридических лиц, либо иные государственные органы или органы местного самоуправления, которым право на предъявление такого требования предоставлено федеральным законом, вправе предъявить в суд требование о ликвидации общества (п. 2 ст. 61 ГК РФ, п. 5 ст. 20 Закона об ООО, п. 6 ст. 35 Закона об ОАО).

Согласно п. 11 ст. 7 Закона Российской Федерации от 21.03.1991 N 943-1 "О налоговых органах Российской Федерации" налоговым органам предоставляется право предъявлять судебные иски о ликвидации организации любой организационно-правовой формы по основаниям, установленным законодательством Российской Федерации.

Постановлением КС РФ от 18.07.2003 N 14-П норма, на основании которой общество подлежит ликвидации по решению суда, если стоимость чистых активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, признана не противоречащей Конституции Российской Федерации. Наделение налоговых органов правом предъявлять требования о ликвидации обществ по таким основаниям само по себе не нарушает конституционные права и свободы.

В поле зрения налоговых органов в первую очередь попадают следующие убыточные организации:

крупнейшие и основные налогоплательщики;

организации, имеющие при исчислении налога на прибыль налоговые убытки за последний календарный год и сохранившие эту тенденцию в отчетных периодах текущего года при наличии в бухгалтерском учете в указанных периодах прибыли;

организации, имеющие финансовые убытки за последний календарный год и сохранившие эту тенденцию в отчетных периодах текущего года (независимо от результата в целях налогообложения);

организации с большой долей вычетов по НДС от суммы начисленного налога с налоговой базы.

Следует отметить, что по вопросу о ликвидации организации на основании недостаточности ее чистых активов сложилась положительная для налогоплательщиков судебная практика.

Согласно Постановлению КС РФ от 18.07.2003 N 14-П отсутствие в п. 2 ст. 61 ГК РФ конкретного перечня положений, нарушение которых может привести к ликвидации юридического лица, не означает, что данная санкция может применяться по одному лишь формальному основанию — в связи с неоднократностью нарушений обязательных для юридических лиц правовых актов. Неоднократные нарушения закона в совокупности должны быть столь существенными, чтобы позволить арбитражному суду — с учетом всех обстоятельств дела, включая оценку характера допущенных юридическим лицом нарушений и вызванных им последствий, — принять решение о ликвидации.

Расчет чистых активов по балансу в 2018 году: Ключевые способы их определения

Общество не подлежит незамедлительной ликвидации, как только чистые активы стали уменьшаться.

В Информационном письме Президиума ВАС РФ от 13.08.2004 N 84 указано, что юридическое лицо не может быть ликвидировано, если допущенные им нарушения носят малозначительный характер или вредные последствия таких нарушений устранены.

Основные аргументы, которые были приняты судами во внимание для отказа в ликвидации компаний с отрицательными чистыми активами:

общество осуществляет производственно-хозяйственную деятельность (Постановление ФАС ВВО от 19.02.2009 N А28-6521/2008-172/10);

общество является действующей организацией и ежеквартально представляет в инспекцию налоговую и бухгалтерскую отчетность; на дату рассмотрения дела на балансе общества числятся активы (транспортные средства, компьютерная техника) (Постановление ФАС ДВО от 22.01.2009 N Ф03-6362/2008);

обществом обеспечивается оплата труда лицам, работающим по трудовому договору, выполняются обязанности по уплате платежей в бюджет и внебюджетные фонды (Постановления ФАС УО от 26.03.2009 N Ф09-1563/09-С4; ФАС ЦО от 12.03.2009 N А68-7443/08-65/ГП-6 и др.);

у общества отсутствует задолженность перед контрагентами (Постановление ФАС ЗСО от 04.02.2009 N Ф04-535/2009(20477-А81-50));

у общества отсутствуют претензии кредиторов (Постановления ФАС ЗСО от 04.02.2009 N Ф04-534/2009(20475-А81-50), от 15.12.2008 N Ф04-7487/2008(16919-А81-44), от 04.08.2008 N Ф04-4613/2008(8887-А81-38) и др.);

динамика изменения кредиторской задолженности свидетельствует о способности исполнять свои обязательства перед кредиторами (Постановление ФАС МО от 01.12.2005 N КГ-А40/10510-05);

общество имеет значительный штат сотрудников, дополнительно привлекает работников на основании гражданско-правовых договоров. Документально обоснованы положительная динамика чистых активов, привлечение дополнительных заемных средств для полноценного функционирования общества (Постановления ФАС ВВО от 02.04.2008 N А11-8727/2007-К1-15/143, от 26.03.2009 N А14-6016/2008/105/22);

на балансе общества числится имущество, которого достаточно для погашения кредиторской задолженности. Обществом представлен инвестиционный проект по модернизации производственных мощностей (Постановление ФАС ЦО от 26.03.2009 N А14-6016/2008/105/22).

Для поддержания положительной величины чистых активов необходимо, чтобы основная деятельность приносила прибыль. Однако существует ряд способов, позволяющих в кратчайшие сроки увеличить показатель чистых активов в бухгалтерской отчетности до необходимой величины. Основные из них:

увеличение уставного капитала;

увеличение добавочного капитала;

увеличение показателя нераспределенной прибыли или снижение непокрытого убытка общества;

увеличение показателя "Доходы будущих периодов" бухгалтерского баланса;

погашение задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

Увеличение уставного капитала

Увеличение уставного капитала может осуществляться за счет имущества общества, за счет дополнительных вкладов участников общества, если это не запрещено уставом общества, за счет вкладов третьих лиц, принимаемых в общество (п. 2 ст. 17 Закона об ООО).

Если решение об увеличении уставного капитала принято как мера для повышения чистых активов, то увеличить уставный капитал за счет имущества общества не удастся. Так, согласно п. 2 ст. 18 Закона об ООО сумма, на которую увеличивается уставный капитал общества за счет его имущества, не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов и суммой уставного капитала и резервного фонда общества.

У акционерного общества уставный капитал может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций (п. 1 ст. 28 Закона об ОАО).

Эмиссионный доход акционерного общества — сумма, полученная сверх номинальной стоимости размещенных акций, учитывается как добавочный капитал и отражается в бухгалтерском балансе отдельно (п. 68 Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденного Приказом Минфина России от 29.07.1998 N 34н).

При превышении стоимости вклада участника в уставный капитал ООО над номинальной стоимостью оплаченной участником доли сумма такого превышения может отражаться также в составе добавочного капитала по аналогии с эмиссионным доходом акционерных обществ (Письмо Минфина России от 09.08.2004 N 07-05-12/18).

А.Талаш

К. э. н.,

член Палаты

Налоговых консультантов

Чем грозит снижение размера чистых активов?

Если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов окажется меньше минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации. Рассмотрим основные вопросы, возникающие при этом: кто может потребовать ликвидации, как избежать негативных последствий для деятельности компании и какие меры ответственности предусмотрены для учредителей?

Примечание. Вопросы ликвидации и банкротства регулируются соответственно Федеральными законами от 8 февраля 1998 г. N 14-ФЗ и от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ.

Когда есть вероятность ликвидации общества

Случаи предъявления уполномоченными органами исков о ликвидации юридических лиц при снижении стоимости чистых активов встречаются нечасто.

Примечание. Порядок определения стоимости чистых активов

До 2003 г. действовал совместный Приказ Минфина России и ФКЦБ России от 5 сентября 1996 г. N 71/149, который распространялся и на общества с ограниченной ответственностью (п. 4.10 Приказа Минфина России от 12 ноября 1996 г. N 97).

В настоящее время действует Порядок, утвержденный совместным Приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29 января 2003 г. N 10н/03-6/пз для акционерных обществ.

Для ООО такой порядок законодательством не установлен. Поэтому суды применяют аналогию закона.

Отрицательное значение чистых активов может служить формальным условием принудительной ликвидации общества только как свидетельство его фактической финансовой несостоятельности.

Основные факторы, которые при этом учитываются:

  • отсутствие доходности;
  • неспособность исполнения своих обязательств перед кредиторами;
  • неспособность исполнения обязанности по уплате обязательных платежей (при том, что органы управления обществом имели возможность предпринять меры по улучшению финансового положения или принять решение о ликвидации общества).

Что позволяет сделать вывод: необходимость ликвидации возникает лишь тогда, когда финансовое состояние общества достигает критического уровня, создающего угрозу нарушения прав и законных интересов других лиц.

Таким образом, рассмотренные положения не предполагают, что общество подлежит незамедлительной ликвидации, как только стоимость чистых активов оказалась ниже размера уставного капитала, а позволяют органам управления общества принять необходимые меры по улучшению его финансового состояния. То есть отрицательное значение чистых активов свидетельствует о возможной несостоятельности.

Если иск о ликвидации общества все же подан, то нужно постараться доказать, что нарушения являются устранимыми и обществом принимаются все меры для их устранения.

Суды исследуют имущественную состоятельность и вопросы платежеспособности организации на основании представленных документов. Это данные бухгалтерских балансов, платежные поручения, акты сверки расчетов с бюджетом по состоянию на текущую дату, перечень мероприятий по укреплению финансового состояния и др.

И если доказательства позволяют сделать такой вывод, суд может вынести решение об отказе в удовлетворении иска. В пользу общества говорят при этом следующие обстоятельства:

  • отсутствие задолженности перед бюджетом;
  • положительная динамика изменения кредиторской задолженности, свидетельствующая о способности исполнить свои обязательства перед кредиторами.

Кто может требовать ликвидации общества

Если общество в разумный срок не примет решения об уменьшении своего уставного капитала или о своей ликвидации, кредиторы вправе потребовать досрочного прекращения или исполнения обязательств общества и возмещения им убытков. В этих случаях предъявить в суд требование о ликвидации имеют право:

  • органы, осуществляющие государственную регистрацию юридических лиц;
  • иные государственные органы, в том числе органы местного самоуправления, которым такое право предоставлено законодательством (п. 5 ст. 20 Закона N 14-ФЗ).

Также обратиться в суд с требованием ликвидации организации могут:

  • налоговые органы (пп. 16 п. 1 ст. 31 Налогового кодекса РФ);
  • прокурор (ст. 35 Федерального закона от 17 января 1992 г. N 2202-1).

Таким образом, одним из возможных вариантов является принудительная ликвидация общества по заявлению налогового органа. При этом, если в ходе ликвидации будет установлено, что стоимость имущества юридического лица недостаточна для удовлетворения требований кредиторов в полном объеме, оно может быть ликвидировано только в порядке, предусмотренном Законом о банкротстве.

Причем обязанность обратиться в суд с заявлением о банкротстве в этом случае установлена и для самого должника (п. 2 ст. 9 Закона N 127-ФЗ).

Негативные последствия в виде банкротства

Как видим, вопрос снижения чистых активов общества периодически связывается с его возможным банкротством. Это значит, что, кроме рассмотренных выше причин, основанием для ликвидации юридического лица, являющегося коммерческой организацией, может быть признание его банкротом (ст. 65 Налогового кодекса РФ). Под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Однако подача в суд соответствующего заявления в этом случае возможна лишь при наличии признаков банкротства.

Примечание. Признаки банкротства

Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены (п. 2 ст. 3 Закона N 127-ФЗ).

При этом дело о банкротстве может быть возбуждено при условии, что требования к должнику — юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 000 руб. (п. 2 ст. 6 Закона N 127-ФЗ). Право обратиться в суд с заявлением о признании должника банкротом (кроме должника) имеют: конкурсный кредитор; уполномоченные органы (п. 1 ст. 7, ст. 2 Закона N 127-ФЗ).

А в ряде случаев сам должник обязан обратиться в суд с таким заявлением (ст. 9 Закона N 127-ФЗ). Так, участники (учредители) должны принять решение об обращении в суд с заявлением о признании общества банкротом в случае, если стоимость чистых активов оказывается меньше величины минимального уставного капитала и имеются предусмотренные законом основания для возбуждения процедуры банкротства. Неподача такого заявления влечет за собой, как было сказано в начале статьи, субсидиарную ответственность лиц, на которых возложена обязанность по принятию решения о подаче заявления.

Если дела о банкротстве все же избежать не удалось, то справиться с проблемами поможет следующая полезная информация. К процедурам банкротства относятся:

  • финансовое оздоровление (восстановление платежеспособности и погашение задолженности в соответствии с графиком);
  • мировое соглашение (применяется на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях его прекращения путем достижения соглашения между должником и кредиторами).

Меры ответственности для собственников

Сначала нужно объявить об уменьшении своего уставного капитала до размера, не превышающего стоимости чистых активов, и зарегистрировать такое уменьшение в установленном порядке. А если стоимость чистых активов окажется меньше минимального размера уставного капитала, установленного Законом на дату государственной регистрации общества, общество следует ликвидировать. Такие положения прописаны в Законе N 14-ФЗ (п. 3 ст. 20) и в Гражданском кодексе РФ (п.

Как рассчитать стоимость чистых активов по балансу организации

4 ст. 90).

Каких-либо мер ответственности за невыполнение требования (непринятие в разумный срок решения о ликвидации общества) непосредственно для учредителей не установлено. По общему правилу учредители (участники) не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости внесенных ими вкладов (п. 3 ст. 56 Гражданского кодекса РФ, п. 1 ст. 2 Закона N 14-ФЗ).

Однако в отдельных случаях законодательством предусматривается возможность привлечения участников (учредителей) к ответственности. Так, в случае банкротства общества по вине его учредителей или других лиц, имеющих право давать обязательные указания, на них может быть возложена субсидиарная ответственность по его обязательствам (п. 3 ст. 3 Закона N 14-ФЗ, п. 4 ст. 10 Закона N 127-ФЗ). То есть если имущества общества недостаточно для удовлетворения требований кредиторов, учредители несут в данном случае дополнительную ответственность.

А.С.Нестюркина

Аудитор

Пути повышения чистых активов акционерного общества

Согласно Приказу ФКЦБ № 149 от 5.08.1996 "О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ" чистые активы — это "величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету".

Анализу понятия чистые активы посвящены многие работы российских и зарубежных ученых .

Как уменьшить чистые активы ооо

В научной литературе показатель "чистые активы" называют также показателями структуры капитала.

В западном учете используется понятие "нетто-активы" и рассматривается как эквивалент собственного капитала компании.

В российском учете расчет чистых активов в основном совпадает с таким подходом, но требования соответствия с собственным капиталом акционерного общества в нем не содержится.

Стоимость чистых активов отражает также стоимость той части имущества коммерческой организации, которая осталась бы у учредителей (участников) коммерческой организации при "воображаемой" ликвидации коммерческой организации с одновременным прекращением ее кредиторской и дебиторской задолженности по стоимости, отраженной в бухгалтерских регистрах на дату воображаемой ликвидации.

Статья Строка баланса Сумма Отклонение (гр.4-гр.5)
начало периода конец периода
1 2 3 4 5 6

Активы

1 Нематериальные активы 110 17 14 3
2 Основные средства 120 11.377 8.108 3.269
3 Незавершенное строительство 130 0 0 0
4 Долгосрочные финансовые вложения 140-252 0 0 0
5 Прочие внеоборотные активы 150 0 0 0
6 Запасы 210 463 398 65
7 НДС по приобретенным ТМЦ 220 1.027 1.023 4
8 Дебиторская задолженность 230, 240-244 2.327 4.426 — 2.054
9 Краткосрочные финансовые вложения 250 0 0 0
10 Денежные средства 260 229 103 126
11 Прочие оборотные активы 270 0 0 0
12 Итого активы: 15.485 14.072 1.413

Пассивы

13 Целевые финансирования и поступления 450 0 516 — 516
14 Заемные средства 510, 610 0 715 — 715
15 Кредиторская задолженность 620 10.698 12.702 — 2.004
16 Расчеты по дивидендам 630 0 0 0
17 Резервы предстоящих расходов и платежей 650 0 0 0
18 Прочие обязательства 520, 660 0 0 0
19 Итого пассивы:   10.698 13.933 -3.235
20 Стоимость чистых активов (активы-пассивы): 4.787 139 4.648

На практике встречаются случаи, когда занижение чистых активов происходит по вине бухгалтера.

Например, на ОАО "Бемби" при расчете стоимости пассивов, участвующих в расчете чистых активов было учтено целевое финансирование, полученное АО из бюджета на обновление основных фондов.

Согласно ПБУ "Учет государственной помощи" целевое финансирование капитальных затрат за счет средств государственного бюджета "учитывается в качестве доходов будущих периодов при вводе объектов внеоборотных активов в эксплуатацию с последующим отнесением в течение срока полезного использования объектов внеоборотных активов в размере начисленной амортизации на финансовые результаты организации как внереализационные доходы".

При вводе в эксплуатацию приобретенных за счет бюджетного финансирования основных средств, бухгалтерия ОАО "Бемби" не учла данный источник финансирования в составе доходов будущих периодов, которые не участвуют в расчете чистых активов. В результате чистые активы по итогам 2001 года оказались занижены на 516 тыс. руб. (данные табл. 1).

Федеральное законодательство накладывает определенные ограничения на предельную величину чистых активов.

Если величина чистых активов оказывается меньше уставного капитала, то согласно ст. 35 Закона "Об акционерных обществах" уставный капитал подлежит уменьшению до величины чистых активов. Уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Реальный же размер имущества, на который могут рассчитывать кредиторы при возврате задолженности, определяется как раз величиной чистых активов.

Если по окончании второго и каждого последующего финансового года в соответствии с годовым бухгалтерским балансом, предложенным для утверждения акционерам общества, или результатами аудиторской проверки стоимость чистых активов общества оказывается меньше величины минимального уставного капитала, указанной в статье 26 Федерального закона "Об акционерных обществах", общество обязано принять решение о своей ликвидации.

Таким образом, показатель "чистые активы" (ЧА) рассчитывается по формуле:

ЧА = Активы – Обязательства,
и на него накладываются следующие ограничения.

  1. ЧА >= УК.
    Если уставный капитал меньше ЧА, то он подлежит уменьшению до величины ЧА.
  2. ЧА>=УК>=100 000 руб.

Если ЧА< 100 000 руб., то общество подлежит ликвидации, так как ЧА не могут быть меньше min уставного капитала.

На практике встречаются случаи, когда показатель "чистые активы" имеет отрицательное значение. Это свидетельствует не только о неэффективной работе коммерческой организации, но и о необеспеченности исполнения требований кредиторов имуществом. Согласно федеральному законодательству такое предприятие подлежит ликвидации.

Пути повышения показателя ЧА очевидны: либо повышать активы без соответствующего прироста обязательств, либо понижать обязательства: Активы — max, Обязательства – min.

Механизмы повышения активов

В соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) статьи 49, 53 — 68, 102 — 110 главы МСФО "Принципы":

"Активы — это ресурсы, контролируемые компанией в результате событий прошлых периодов, от которых компания ожидает экономической выгоды в будущем. Будущая экономическая выгода, заключенная в активе, представляет собой потенциал, который войдет прямо или косвенно в поток денежных средств или эквивалентов денежных средств компании. Это может осуществляться разными путями, например, актив может быть:

  • использован отдельно или в сочетании с другими активами при производстве товаров и услуг, продаваемых компанией;
  • обменен на другие активы;
  • использован для погашения обязательства;
  • распределен среди собственников компании".

Повышение активов можно достичь путем:

  1. получения прибыли;
  2. получения финансовой помощи;
  3. проведения переоценки;
  4. эмиссии акций.

1. Наиболее общий механизм повышения прибыльности акционерного общества заключается в следующим. Прибыль формируется путем вычитания из выручки от реализации продукции (работ, услуг) затрат на производство продукции (работ, услуг). Целевая установка на повышения прибыли будет иметь вид:
Выручка — max; Затраты — min.

Повышения выручки зачастую невозможно в связи с ограниченностью производственных ресурсов (нехватка основных средств, рабочей силы). Сущность ограничений производственных ресурсов заключается в ограничении собственных финансовых ресурсов. Если прибегнуть к заемному финансированию, то вместе с увеличением активов возрастут и обязательства, что не приведет к улучшению показателя чистые активы. Более того, увеличение заемного финансирования повысит риск наступления финансовых затруднений (штрафы, пени, судебные издержки), что еще может увеличить обязательства.

Ограничения в росте выручки также могут быть обусловлены невозможностью расширения рынка (нет дополнительного спроса на продукцию (работы, услуги)).

Механизм понижения затрат более разнообразней, чем механизм повышения выручки. Но зачастую мероприятия по снижению затрат также требуют дополнительных финансовых ресурсов, которые не всегда есть.

Мероприятия по снижению затрат включают: снижение трудоемкости, материалоемкости, энергоемкости продукции (работ, услуг), а также совершенствование структуры управления. Наиболее дешевый источник понижения затрат — сокращение амортизационных отчислений. Чем амортизационные начисления меньше, тем выше активы в балансовой оценке и прибыль.

Кроме прибыли от основной деятельности, АО может получать прибыль от продажи основных средств, материалов, ценных бумаг. Такие источники повышения активов также необходимо максимально использовать.

Все выше перечисленные мероприятия по повышению прибыльности АО отнесем к производственным мероприятиям. Можно выделить также и мероприятия по повышению прибыли, не связанные с производством (назовем их учетными мероприятиями): применение способа оценки списания материалов в производство (ФИФО, ЛИФО, средней себестоимости), использование различных резервов, образованных за счет себестоимости и ряд других. Но применение таких учетных мероприятий с целью повышения прибыли не повлияет в существенным аспекте на показатель ЧА, так как в количественном (материальном) отношении активов не прибавиться.

2. Получение финансовой помощи — самый быстрый и верный способ повышения чистых активов АО, так как в этом случае происходит увеличение активов (денежных средств) без соответствующего увеличения обязательств. Финансовую помощь могут предоставить:

  • органы федеральной, региональной или местной власти в виде финансирования текущих и капитальных расходов;
  • собственники (акционеры);
  • кредиторы.

В соответствии со статьей 31 закона "О несостоятельности (банкротстве)" от 26 октября 2002 года № 127-ФЗ "учредителями (участниками) должника, собственником имущества должника — унитарного предприятия, кредиторами и иными лицами в рамках мер по предупреждению банкротства должнику может быть предоставлена финансовая помощь в размере, достаточном для погашения денежных обязательств и обязательных платежей и восстановления платежеспособности должника (досудебная санация).

3. Переоценка не дает приращение активов в виде денежных средств или повышения количества активов, но улучшает показатель "чистые активы" путем увеличения стоимости имущества предприятия (активов).

Результатом переоценки является увеличение стоимости активов (балансовой стоимости имущества) за счет соответствующего увеличения источников средств в виде добавочного капитала, который является частью собственных средств АО. Повышение чистых активов также повышает инвестиционную привлекательность. Более того, чем дороже имущество должника, тем больше доверия со стороны кредиторов (в том числе банков), так как повышается стоимость залогового имущества.

На многих промышленных предприятиях стоимость имущества занижена, так как при приватизации оно им доставалось зачастую по символической цене. Поэтому занижен и собственный капитал, так как в промышленности основные средства приблизительно равны собственному капиталу и части долгосрочного заемного капитала. Но в балансе большинства предприятий редко встретишь долгосрочный заемный капитал. Долгосрочное заемное финансирование в нашей стране развито крайне плохо.

Вообще-то говоря, баланс промышленного акционерного общества характеризуется минимальным уставным капиталом (100 000 тыс. руб.) и большим добавочным, что свидетельствует о многократно проводимой переоценке и практически за бесценок полученном имуществе в результате приватизации. И все равно стоимость активов (в первую очередь основных средств) зачастую в промышленности занижена, что влияет и на величину чистых активов, и на кредитоспособность (кредит дает обычно под активы – маленькие активы – маленькие и кредиты), и на инвестиционную привлекательность.

Стоит особо подчеркнуть, что акционерные общества с заниженными активами являются лакомыми кусочками для поглощения – достаточно одному крупному кредитору претендовать почти на все имущество должника, если сумма долга больше половины активов должника. АО, имеющее заниженные чистые активы, имеют, как правило, низкую рыночную стоимость акций, что создает благоприятные условия для их скупки с целью захвата управления АО.

4. Эмиссия акций — сравнительно дешевый и быстрый источник получения денежных средств, не обремененных обязательствами, что прямым образом влияет на увеличения чистых активов АО. Но размещение акций на открытом фондовом рынке как источник финансирования практически не доступен средним предприятиям. Эмиссию акций могут себе позволить крупные компании, котирующие свои акции на бирже, имеющие хорошую репутацию и высокий уровень чистых активов.

Единственный выход для средних предприятий в условиях кризиса – размещение новых акций среди нынешних акционеров.

Механизмы понижения обязательства

В соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) "обязательства — это текущая задолженность компании, возникающая из событий прошлых периодов, урегулирование которой приведет к оттоку из компании ресурсов, содержащих экономическую выгоду. Важнейшей характеристикой обязательства является то, что компания имеет текущую задолженность. Обязательства могут быть юридически обязательными (например, суммы, выплачиваемые за товары и полученные услуги) или возникать из деловой практики (например, гарантийное обслуживание после истечения гарантийного срока эксплуатации)".

В экономической литературе можно встретить различные классификации обязательств. Например, предлагается делить обязательства на следующие группы:

  • обязательства перед фискальной системой;
  • обязательства перед финансово-кредитной системой;
  • обязательства перед контрагентами за поставленные ими товары либо услуги;
  • обязательства перед акционерами и работниками предприятия.

Понижение уровня обязательств можно достичь путем:

  1. мобилизации денежного потока на покрытие обязательств;
  2. реструктуризации обязательств.

1. Определенный уровень обязательств присущ любому АО. Более того, Модельяне и Миллер доказали, что АО выгодно использовать заемный капитал, так как происходит экономия на налоге на прибыль (проценты по использованию заемного капитала включаются в затраты, а дивиденды по использованию акционерного капитала выплачиваются за счет чистой прибыли). Но использование заемного капитала связано с риском банкротства АО, которое выражается в неспособности исполнять обязательства.

Исполнение обязательств неразрывно связано с денежным потоком, который формирует выручка от реализации. Если рост денежного потока опережает рост потока обязательств, то обязательства будут сокращаться. Если же, наоборот, произойдет снижение денежного потока, то обязательства сразу повысятся. Таким образом, уровень обязательств можно понизить за счет мобилизации денежного потока. При понижения уровня обязательств повысятся чистые активы АО. Мобилизацию денежного потока можно провести с помощью ускорение сбора дебиторской задолженности.

Ускорение сбора дебиторской задолженности можно достигнуть за счет:

  • установления жесткого контроля за соблюдением договорной дисциплины контрагентами;
  • заключение договоров, предусматривающих переход права собственности на продукцию (работу, услуги) только после их оплаты;
  • продажа дебиторской задолженности (факторинг) банку или факторской компанией. Фактор обычно выплачивает часть суммы дебиторской задолженности (до 80 %), остальные 20 % можно рассматривать в качестве затрат для приобретения источников финансирования деятельности предприятия.
  • введение системы предоплаты, стимулирования покупателя на оплату продукции по схеме "2/10 полная 30", означающая, что
  • покупатель получает скидку 2% в случае оплаты полученного товара в течение 10 дней с момента получения товара;
  • покупатель оплачивает полную стоимость товара, если оплата совершается в период с 11 по 30 день кредитования;
  • в случае неуплаты в течение месяца покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого может варьироваться от момента оплаты.

При наличие просроченной дебиторской задолженности необходимо организовать работу по ее взысканию. Финансовыми способами воздействия на дебиторов по взысканию просроченной дебиторской задолженности являются: составление актов сверки задолженности, применение штрафных санкций, предложения о проведении взаимозачетов, продажа задолженности, инициация процедуры банкротства неплатежеспособного дебитора.

Необходимо отметить, что чем больше АО имеет обязательств, особенно просроченных, тем жестче должна быть политика по управлению дебиторской задолженностью. Если АО будет отвлекать денежные средства в расчетах, то будет дефицит ресурсов для погашения собственных обязательств.

2. Вторым способ понижения обязательства является реструктуризация обязательств.

Можно выделить следующие пути реструктуризации обязательств:

  • пролонгация краткосрочного кредита банка;
  • перевод долга в разряд долгосрочных;
  • заключение договоров на поставку продукции с отсрочкой платежа от 30 дней;
  • реструктуризация налоговых обязательств;
  • перевод части краткосрочных обязательств в акции или облигации;
  • оформление обязательства оплаты товаров (работ, услуг) векселем с отдаленным сроком погашения;
  • "прощение" долга.

По существу, все процедуры реструктуризации сводятся либо к переводу заемного капитал в акционерный, либо к пролонгации заемного капитала, либо к новации (замены одного обязательства другим). Возможно также и достижение договоренности о прощении долга.

Пролонгация обязательств улучшает показатели платежеспособности АО, уменьшает долю просроченных обязательств в заемном капитале АО, но не повышает чистые активы АО.

Реструктуризация заемного капитала в акционерный повысит чистые активы АО, но необходимо иметь в виду, что в случае передачи акций, составляющих более 20% акционерного капитала, появляется рычаги давления на процесс управления АО со стороны нового собственника.

Выводы

Чистые активы являются важным показателем финансово-хозяйственной деятельности АО. Если акции АО не имеют рыночной стоимости (не котируются на бирже), показатель "чистые активы" может в какой-то степени заменить показателем "рыночная капитализация компании".

Чем лучше показатель "чистые активы", тем выше инвестиционная привлекательность АО, тем больше доверия со стороны кредиторов, акционеров, работников. И, напротив, чем ниже значение показателя "чистые активы", тем выше риск банкротства АО. Поэтому руководство АО должно контролировать значение данного показателя, не допускать его падения до критического значения, установленного законодательством, изыскивать пути его повышения.

Список использованной литературы

  1. Бригхем Ю. Гапенски Л. Финансовый менеджмент: в 2-х томах / перев. с англ. под ред. В.В. Ковалева, СпБ: Экономическая школа, 2001
  2. Карлин Томас П., Мак Мин Альберт Р. Анализ финансовой отчетности. Издание Ассоциации банкиров Америки. М., 1998, с. 134.
  3. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.:Финансы и статистика, 1998. – 512 с.
  4. Кошкин В.И. и др. Антикризисное управление: 17-модульная программа для менеджеров "Управление развитием организации", Модуль 11.-М.:Инфра-М, 2000.
  5. Нидлз Б., Андерсон Х., Колдуэлл Д. Принципы бухгалтерского учета. М.: "Финансы и статистика", 1994.

Андрей Викторович Комаров
Директор АКФ «ЦФО»

Чистые активы и порядок их расчета (Верещагин С.)